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土豆网开盘破发大跌

行业新闻 2011-08-18 4281次 http://www.chuangluo.net/news_286.html
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“熬”了9个多月,一直努力不懈朝纳斯达克进军的土豆网(NASDAQ:TUDO)?雪北京时间昨晚如愿登陆纳斯达克。在前一交易日中国概念股再次遭遇“血洗”之后,土豆网昨日以25.11美元价格开盘,较发行价下跌超过13.4%,截至北京时间昨日23?押12商报记者截稿,土豆网股价较发行价下跌了11.86%。受土豆网上市影响,同为视频上市公司的优酷和酷6盘中分别上涨了18.23%和3.14%。

定价较高开盘大跌

之前土豆网29美元的发行价被普遍认为定价过高。昨日晚间,土豆网初登纳斯达克市场,即呈现下跌态势,截至北京时间昨23?押12记者截稿时,土豆网股价较发行价下跌了11.90%,至25.55美元。或受土豆网上市影响,优酷和酷6盘中一度都曾上涨超过20%。

按照土豆网昨日早些时候确定的每股29美元价格,发行600万股美国存托凭证计算,此次土豆网募集资金总额1.74亿美元。截至发稿前,土豆网市值为7.34亿美元,是优酷32亿美元市值的四分之一。

即使土豆网已错失去年年底的最佳上市时机,且当前的整个市场状况已迫使众多企业推迟上市计划,但就认购情况来看,投资者对这枚“土豆”仍旧是趋之若鹜。挂牌上市前有消息称,土豆网获得了6倍以上的超额认购,虽与奇虎上市前曾获得40倍的超额认购相比逊色不少,但在迅雷上市关口宣布推迟IPO、中国概念股连续遭遇阴霾的情况下,超额认购对土豆网来说已然是个不错的成绩。

由于时刻准备上市,为了保持财报亮丽,土豆网不太敢花太多资金用于购买内容和带宽,优酷则趁机推高物价并跑马圈地,和土豆网拉开距离。上市后,土豆网则可以相对展开积极竞争。而土豆网CEO王微在美国路演时曾表示过土豆和优酷在国内视频行业“相距不远”,称土豆网独立用户访问量已达2亿,优酷约为2.3亿。

逆势IPO实属无奈

“去年IPO未能成功上市,成为土豆网发展中的一道坎。相反,比土豆网晚了一个星期提交SEC文件的优酷之后却成功上市,股价快速上涨,表明投资者对中国网络视频预期的看好,并后续在中国概念股出现危机当中再度增发4亿美元,以继续扩大自身在整体网络视频市场的优势。”易观国际分析师唐亦之表示。优酷网52周最高曾达到过每股69.95美元。

相比较而言,土豆网在将近一年时间内,处于不上不下的尴尬地位。手头现金虽能持续运营,但长远布局有些捉襟见肘。手机视频继续保持亮眼表现,但难以弥补网络广告销售疲软的现状。至第二季度未上市前,土豆网拥有现金及现金等价物仅为2070万美元,而优酷网的现金及现金等价物为6.25亿美元,按照土豆网第二季度营收成本1310万美元来看,如若不能成功上市,土豆网的现金流仅能再勉强支撑两个季度运作。

“即使当前并不是最好的IPO时机,但对于需要充足弹药保障长远的战略布局、保持在网络视频领域展开竞争的土豆网来说,明知山有虎也只能偏向虎山行了。”唐亦之分析称。

中概股表现难出彩

就在土豆网上市前一交易日,中国概念股普遍下跌,共有11只股票跌幅超7%,其中包括当当网在内的4家企业跌幅则超过了10%。昨晚美股开盘后,中国概念股一改上一交易日的收盘惨状,情况趋于缓和。

上周道琼斯工业平均指数经历了三位数的大起大落。经过紧张的一周后,10家原定进行首次公开发行(IPO)的公司只有土豆网一家“冲锋陷阵”,其面临着诸多不利因素。“二季度土豆网营收为1.167亿元,优酷同期营收为1.978亿元,可以说土豆网的估值较优酷有折让。”易观资本首席分析师刘冠吾称,前一日主要互联网中概股再次遭受“血洗”,在这种大环境下,土豆网的表现不会太出彩。

有消息指出,新浪也参与认购了土豆网4%-5%的股票,不过新浪认购的股票到底占比多少,还没有进一步消息。分析认为,土豆网目前拥有众多战略投资者,在目前中国概念股在美国市场表现相对疲软的大环境下,土豆网上市未必能给投资者带来所期望的回报。因此,有投资者可能会选择出让股份的方式,以便在短期内获利。

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